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Agosto 22, 2025

La jugada de Arauco para conseguir el mayor financiamiento de su historia para megaproyecto en Brasil

Ex-Ante

La chilena Arauco concretó su mayor operación de financiamiento, por US$ 2.220 millones, para construir en Brasil la planta de celulosa más grande del mundo levantada en una sola etapa. La transacción —estructurada con multilaterales, agencias de crédito a la exportación y bancos privados— refuerza la estrategia de expansión internacional de la compañía y su posicionamiento en el competitivo mercado forestal brasileño.


Qué observar. Arauco, una de las mayores empresas forestales de América Latina, cerró el mayor paquete de financiamiento de su historia para construir en Brasil la planta de celulosa más grande del mundo levantada en una sola etapa.

  • El proyecto, denominado Sucuriú, representa no solo una jugada de gran escala para afianzar su expansión internacional, sino también una señal de confianza del mercado financiero en su estrategia: obtuvo US$ 2.220 millones mediante un esquema estructurado con multilaterales, bancos privados y agencias de crédito a la exportación.

El corazón de la jugada financiera. La operación fue liderada por J.P. Morgan como Coordinador Global e incluyó un crédito sindicado por US$ 1.250 millones co-liderado por BID Invest y la Corporación Financiera Internacional (IFC), brazo del Banco Mundial para el sector privado.

  • En total, participaron ocho bancos adicionales. A esto se suman US$ 970 millones en financiamiento garantizado por la agencia finlandesa Finnvera, especializada en créditos a la exportación.
  • Este diseño de financiamiento mixto permitió a Arauco acceder a mejores condiciones y reforzar la legitimidad ambiental y social del proyecto ante potenciales cuestionamientos regulatorios o reputacionales.
  • La participación de organismos multilaterales impone estándares internacionales en materia de cumplimiento, transparencia y sostenibilidad.

Por qué Brasil. El proyecto Sucuriú se emplaza en el municipio de Inocência, estado de Mato Grosso do Sul, una región que se ha convertido en polo de inversiones forestales por su competitividad en costos, extensión territorial y disponibilidad hídrica.

  • “Sucuriú representa mucho más que una inversión histórica para Arauco; es una apuesta decidida por el desarrollo sostenible, la innovación industrial y la creación de valor compartido”, afirmó Cristián Infante, CEO de Arauco.
  • Brasil es hoy el país más competitivo del mundo en producción de celulosa.
  • La empresa chilena busca consolidarse en ese mercado con una planta capaz de producir 3,5 millones de toneladas anuales de celulosa blanqueada de fibra corta (BHKP), abastecida por 400 mil hectáreas de eucalipto certificado y respaldada por generación eléctrica renovable a partir de biomasa.

Impacto industrial y social. La iniciativa contempla una generación de 400 MW de energía renovable, de los cuales un 45% se inyectará al sistema eléctrico nacional de Brasil.

  • Además, se estima la creación de 14 mil empleos temporales durante la fase de construcción y 6 mil puestos permanentes una vez que entre en operación.
  • Desde el punto de vista político-industrial, el proyecto es estratégico para el gobierno estatal, que ha promovido inversiones extranjeras en sectores de bajo impacto relativo en emisiones y con alto potencial exportador.

Estándares y gobernanza. La participación de BID Invest, IFC y Finnvera impone condiciones estrictas en materias ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), incluyendo consultas con comunidades locales, auditorías ambientales independientes y seguimiento de impactos.

  • Estos factores fueron claves para viabilizar el financiamiento en un contexto global donde la industria forestal enfrenta crecientes exigencias regulatorias y presión de inversionistas institucionales por la sostenibilidad de los proyectos.

Lo que viene. Sucuriú se transformará en el principal activo industrial de Arauco fuera de Chile, consolidando su apuesta por Brasil como eje de crecimiento.

  • La obra está en fase de construcción, y se espera que entre en operaciones en 2028.
  • Para entonces, la compañía habrá dado un salto cualitativo en su posición global, en un mercado cada vez más competitivo y marcado por la presión por descarbonizar la industria.

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