Las reflexiones de Ignacio Cueto sobre la caída y recuperación de Latam Airlines

El presidente de Latam Airlines compartió en el Investor Conference 2025 cómo la aerolínea enfrentó su momento más crítico durante la pandemia y las decisiones que permitieron retomar el crecimiento, subrayando la importancia de la disciplina financiera.

Qué observar. Este miércoles se desarrolló el Investor Conference 2025 de Credicorp Capital en el Metropolitan Santiago. En el panel “Cómo hacer negocios en una Latinoamérica volátil” participaron Salvador Said, presidente de Parque Arauco; Bernardo Larraín Matte, presidente de Empresas CMPC; e Ignacio Cueto, presidente de Latam Airlines.

• La conversación fue moderada por Sebastián Piñera Morel.
• Hacia el final del panel, Piñera les pidió a los panelistas unas palabras de cierre en base a su experiencia liderando empresas en la región.
• Fue entonces cuando Ignacio Cueto realizó un repaso personal y empresarial sobre los años complejos que ha enfrentado Latam, incluyendo la crisis que llevó a la aerolínea a acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras en EE.UU. durante la pandemia.
• “Pocas veces uno tiene la oportunidad de estar en una compañía relativamente exitosa y casi de un día para otro pasar a valer cero, que tu patrimonio pasó a valer cero…”
• A partir de esa experiencia, Cueto desarrolló una reflexión sobre lo que considera el verdadero patrimonio en los negocios: la trayectoria y la experiencia acumulada, más allá del capital económico.
• “Partimos con dos aviones de carga, mi papá era inmigrante, nunca pensamos que tendríamos la situación económica que alcanzamos… el patrimonio verdadero es la trayectoria, es lo vivido, es lo pasado”.
• Su discurso cerró con una nota de optimismo: “Siempre con mucho ánimo, con mucha prosperidad. Sin duda estamos volando mucho más que antes y mejor que antes y eso también demuestra el crecimiento de la compañía…”.

El clima de inversiones en la región. Consultados por las perspectivas para invertir en Latinoamérica, los panelistas ofrecieron visiones divergentes.

• Bernardo Larraín Matte puso el foco en el potencial energético de la región, pero advirtió sobre los factores que la mantienen por debajo de sus posibilidades: “Latinoamérica tiene todo para iniciar un nuevo ciclo de desarrollo potente (…) pero el signo de esta región es la inestabilidad política e institucional”.
• Cueto fue más crítico: “No veo una región muy próspera. En los últimos 20 años por lejos ha sido la región menos rentable desde el punto de vista financiero”.
• Añadió que el panorama sigue siendo incierto: “No vemos a ningún país de la región donde se diga aquí se ve algo más próspero… tratamos de ver algo en Argentina, pero hace poco recibieron un portazo grande del actual gobierno”.
• Salvador Said sumó una mirada desde la experiencia: “Hemos estado 30 años en Latinoamérica… y la primera conclusión que sacamos es que hay que tener un estómago bien preparado. Estos países… somos como la promesa del fútbol que nunca concretamos”.

Pesimismo con la permisología. Una de las coincidencias más claras del panel fue en torno a las trabas regulatorias que frenan la inversión en Chile y la región.

• Bernardo Larraín fue categórico al apuntar al sistema de evaluación ambiental como una barrera estructural: “No es aceptable que un proyecto tome 5, 6 o 7 años en aprobarse. El SEA es la principal traba y no se va a resolver… porque cambió el elenco”.
• Como ejemplo extremo, Larraín relató un caso reciente: “Sobre el mall que lleva adelante Cencosud en Vitacura… a 3,4 kilómetros encontraron una ruca y que la espiritualidad de esa persona debía ser considerada en la evaluación ambiental… ¿Qué tiene que hacer la Conadi en la mitad de un centro urbano observando un proyecto de un mall?”.