De malls a renta residencial: cómo es el modelo que empuja Mallplaza para expandir su negocio más allá del retail

La empresa ligada al Grupo Falabella apostó por densificar sus activos mediante el desarrollo de renta residencial entorno a sus centros urbanos. En la ecuación, ellos aportan el terreno y privilegian proyectos con terceros, en un modelo de uso mixto que busca integrar comercio, vivienda y servicios.

Qué observar. Impulsado por los positivos resultados del último ejercicio, Mallplaza está apostando por negocios que van más allá del retail. La empresa —ligada al Grupo Falabella— no solo está expandiendo su superficie arrendable en activos clave, sino que también está avanzando en una estrategia residencial como nuevo motor de crecimiento.

• En su análisis razonado del primer trimestre de este año, la firma indicó que más de la mitad de su plan de inversión —anunciado en 2025, para robustecer la propuesta de valor de sus principales centros urbanos de la región— ya está comprometido en la ampliación de activos como Mallplaza Trébol, Mallplaza Oeste, Mallplaza Norte, Mallplaza Trujillo y Mallplaza Piura.
• “Estas expansiones tienen como objetivo fortalecer la propuesta de valor de cada activo, asegurando que evolucionen y se adapten a las nuevas necesidades de nuestros clientes”, declaró Pablo Pulido, gerente general de Mallplaza.

Negocio inmobiliario. En paralelo, la compañía está desplegando un modelo residencial que contempla un potencial de más de 10.000 unidades alrededor de sus recintos, bajo modelos de desarrollo para la renta, desarrollo para la venta y venta de terrenos.

• El movimiento no es menor, pues marca el ingreso de Mallplaza a un modelo de desarrollo urbano mixto, donde el negocio deja de depender exclusivamente del consumo y suma ingresos de rentas más estables, en línea con tendencias internacionales de operadores de centros comerciales.
• La firma señaló que hoy tiene en ejecución 2.000 unidades provenientes de la venta de terrenos y 320 unidades del proyecto multifamily de Mallplaza Vespucio el cual será desarrollado para la renta.

La estrategia. Sobre el plan que están llevando a cabo, Derek Tang, CFO de Mallplaza, explica que “al final, lo que buscamos es aprovechar el potencial construible que tenemos y la verticalización de los terrenos que tenemos hoy día”.

• Según el ejecutivo, el foco no está en salir a buscar nuevos paños, sino en profundizar el desarrollo sobre su actual portafolio. “No es que vayamos a buscar terrenos aislados, sino que siempre bajo esta estrategia de densificación residencial en torno a nuestros centros urbanos”, añade.
• En ese esquema, la compañía busca estructurar los proyectos con terceros, manteniendo un rol anclado en sus activos. “Nuestra principal contribución es el terreno, mientras buscamos socios que inviertan, de manera de capturar una buena rentabilidad”, señala Tang.
• También indica que la lógica detrás de este modelo es avanzar hacia desarrollos de usos mixtos, donde el retail convive con vivienda y servicios. En esa línea, sostiene que “más que un centro comercial, buscamos un centro urbano donde se pueda comprar, vivir, trabajar o acceder a servicios”.

Los resultados. Al cierre del primer trimestre de 2026, Mallplaza —con operaciones en Chile, Perú y Colombia— reportó un EBITDA de US$140,5 millones, un alza de 5,2%, mientras que los ingresos netos alcanzaron US$178,4 millones (+6%). La utilidad neta llegó a US$91,6 millones, con un crecimiento de 20,5%, y el FFO consolidado totalizó US$105,4 millones (+6,3%).

• En paralelo, la compañía registró más de 95,8 millones de visitas en sus 37 centros urbanos, junto con un crecimiento de 5,1% en el Same Store Rent (SSR), indicador clave para medir la evolución de los ingresos en activos comparables
• El desempeño también se reflejó en los ingresos de sus principales centros comerciales: Mallplaza Vespucio lideró en ventas con $156,7 mil millones en el trimestre, seguido por Mallplaza Oeste, con $733,6 mil millones, y Mallplaza Trébol, con $728,9 mil millones, consolidando su rol como motores del portafolio.

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