No hay noticias de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de EE.UU., desde su participación en el Club Económico de Washington el 7 de febrero.
Desde entonces, una serie de datos dan cuenta de que la inflación ha sido persistente en algunos sectores. El costo de vida aumentó un 0,5 % en enero, el mayor aumento en tres meses y la tasa anual de inflación se desaceleró al 6,4%.
Pero el otro mandato de la Fed -el mercado laboral- no afloja. Es más, se ha convertido en una presión indeseada. En enero, la economía norteamericana agregó de manera inesperada 517.000 puestos de trabajo, superando por lejos las estimaciones. Esta semana sabremos si ese dato es “casual” como sostienen algunos analistas o no. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en 3,4%, la más baja desde 1969. El foco estará puesto en el crecimiento de los salarios y, por ende, en cómo este robusto mercado presiona los precios.
Las solicitudes semanales de beneficios por desempleo han disminuido, alimentando las expectativas de que la Reserva Federal pueda recurrir de nuevo en agresivas alzas de tasas. Por eso, las intervenciones de Jerome Powell en el Capitolio serán de gran interés. Será, además, la última vez que hable públicamente hasta la próxima reunión de la Fed el 22 de marzo.
Nos vamos a Asia. Este viernes, Haruhiko Kuroda, gobernador del Banco de Japón, encabeza su última reunión de política monetaria al mando del organismo que ha mantenido -a pesar de las críticas- una política monetaria “ultralaxa”. Su sucesor, Kazuo Ueda, no ha dado indicios de modificar dicha estrategia.
En China, en tanto, hasta el 13 de marzo se extenderá la Asamblea Popular de ese país, máximo organismo legislativo, que tomará decisiones económicas relevantes para los próximos años y deberá confirmar el tercer mandato de Xi Jinping al mando del país.
Nuestro mercado estará sensible a esas definiciones por el impacto en el precio de las materias primas. De hecho, el discreto objetivo de crecimiento fijado en 5% para este año golpeó al precios cobre en el inicio de esta semana y, de paso, al tipo de cambio.
También miramos con especial atención la reactivación de la discusión de la reforma tributaria en la Cámara Baja, mientras asoma la opción de subir los impuestos a las empresas, en vez de avanzar con el cuestionado impuesto a la riqueza.
Este miércoles conoceremos el IPC de febrero. Las estimaciones van desde un 0,1%, a 0,3%. Sin embargo, de dar una sorpresa al alza, obligaría al Banco Central a retrasar para el segundo semestre el inicio de baja de tasas, como muchos ya anticipan.
Hitos de semana
Martes 7
Miércoles 8
Jueves 9
Viernes 10
Publicaciones relacionadas
Si la preocupación es profundizar el mercado de capitales y mejorar el desempeño empresarial, la agenda debe avanzar hacia mecanismos que fortalezcan el valor del directorio como garante de confianza frente al mercado.
La reforma puede cambiarle la cara a Chile, pero será insuficiente si empresarios y sindicatos no acuerdan cómo enfrentar los nuevos costos laborales, la adaptabilidad y la irrupción de la inteligencia artificial.
Cuando los bonos premian resultados a cualquier costo, los códigos de conducta pierden valor. El compliance efectivo comienza revisando qué comportamientos financia realmente la empresa.
Codelco no necesita un dueño ausente. Necesita un dueño responsable y un directorio con autoridad real para decirle que no, porque el cajero automático terminará quedándose sin dinero.
El rastro que antes se evaporaba hoy distingue al directorio que ejerció criterio del que solo lo aparentó. Los buenos directorios nunca temieron ser leídos. Ahora, simplemente, lo serán.
