After Office Mercados Globales (Cap. 28) – Claudia Torres y las expectativas de baja de la tasa de interés. Con Catalina Edwards

En un nuevo capítulo de After Office Mercados Globales, Catalina Edwards conversa con la gerenta general de BCI Asset Management, Claudia Torres, sobre la expectativa del recorte en la tasa de interés por parte del Banco Central y la posibilidad de un cambio de ciclo económico.

Expectativa de un cambio de ciclo. Claudia Torres anticipa lo que espera el mercado respecto a la reducción de la Tasas de Política Monetaria (TPM) por parte del Consejo del Banco Central que se daría a conocer este viernes a las 18:00 horas.

• “Nosotros esperamos un recorte de 100 puntos base, lo dejaría la tasa referencial en 10,25%, que sigue siendo una tasa muy alta y contractiva. El mercado actualmente está dividido entre 75 y 100 puntos base, dependiendo de las consideraciones que cada uno tenga. En general, el Consejo del Banco Central se ha mostrado cauto en iniciar este ciclo, por lo que algunos creen que probablemente se requiere un ajuste de sólo 75 puntos base”.

Impacto en el tipo de cambio. La gerenta general de BCI Asset Management explica que el diferencial de tasas de interés entre Chile y Estados Unidos ha estado afectando el tipo de cambio local y en la medida que se profundice impactará en la depreciación o apreciación del peso chileno.

• “Durante las últimas semanas, el tipo de cambio ha estado respondiendo a ese diferencial de tasas, lo que ha estado anticipando la baja de tasas que vamos a tener en Chile de 100 puntos base y, por otro lado, la también alza de tasas que debería tener Estados Unidos de 25 puntos base. Nosotros bajamos y Estados Unidos sube”.

Estrategias de inversión. Claudia Torres explica que las estrategias de inversión que BCI Asset Management está adoptando consideran, tanto para el mercado de renta fija local y renta variable, el impacto que tendrá la baja de tasas en el mercado en general y sus posibles efectos en los activos financieros.

• “Vemos en las estrategias de renta fija local, de perfiles más conservadores, una buena combinación de riesgo-retorno, de tener un retorno interesante, con un riesgo acotado. Lo que hemos estado haciendo durante el último tiempo, es la incorporación de instrumentos nominales a esas carteras, e ir alargando la duración de manera de ir preparándonos para poder capturar las ganancias que se podrían generar en este ciclo de bajas de tasa”.

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