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Diciembre 30, 2025

Por qué la Bolsa anotó su mejor desempeño desde 1993 (y las cuatro acciones que rentaron más de 100%)

Jaime Troncoso R.
Imagen realizada con IA

La Bolsa de Comercio de Santiago cerró 2025 con su mejor desempeño en 32 años, destacándose como una de las plazas más rentables del mundo. El Índice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA) alcanzó los 10.481,47 puntos, registrando un avance de 56% en pesos y 72% en dólares.


Qué es lo nuevo. El Índice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA), que reúne a las 30 acciones más transadas de la Bolsa de Comercio de Santiago, cerró 2025 con 10.481,47 puntos, marcando un rendimiento del 56,21% en pesos y 72,16% en dólares. Este desempeño coloca a la bolsa chilena como una de las más rentables del mundo, destacándose en un año que superó las expectativas.

  • Con este resultado, el IPSA logró su mejor desempeño desde 1993 en pesos y 2009 en dólares.
  • La Bolsa Chilena fue impulsada por por un contexto favorable para los mercados emergentes, con el fortalecimiento del peso chileno, el buen rendimiento de las materias primas, especialmente el cobre, y una política monetaria más estable.

El 2025 será recordado como el año de los récords. Durante este ejercicio, el IPSA alcanzó un total de 72 marcas históricas, superando el récord de 1991, lo que subraya la solidez de la recuperación del mercado y el optimismo reinante.

  • Los múltiplos de valoración también reflejan este cambio: la razón precio/utilidad subió un 37%, acercándose a la mediana de los últimos diez años y dejando atrás los castigos de la pandemia.

Razones del alza. Los analistas coinciden en que varios factores han contribuido a este desempeño:

  • El ciclo de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. favoreció a los mercados emergentes, especialmente a aquellos como Chile, que tienen una alta exposición a las materias primas. Estos recortes propiciaron una mejora en los precios de los commodities, lo que benefició tanto a las acciones del sector bancario como a las de minería.
  • La relajación monetaria del Banco Central de Chile ayudó a fortalecer el peso chileno, y el entorno de bajas tasas de interés permitió la expansión del crédito y el aumento de la inversión interna. Esta dinámica fue clave en la recuperación del consumo, especialmente en sectores como el retail y la inmobiliaria.
  • A nivel político, la transición hacia un gobierno con un sello más favorable al clima de negocios, encabezado por José Antonio Kast, también tuvo un impacto positivo. La anticipación de medidas pro-crecimiento y de desburocratización de proyectos de inversión aumentó el apetito por las acciones chilenas.

Las estrellas del IPSA en 2025

  • Inversiones La Construcción (ILC): Con una rentabilidad de 150,9%, la empresa ligada a la Cámara Chilena de la Construcción fue la estrella de este ejercicio.
  • SalfaCorp: 122,0%, una destacada ganadora en el sector construcción e infraestructura.
  • BCI (Banco de Crédito e Inversiones): 118,7%, uno de los grandes actores del sector bancario, que continúa mostrando fortaleza.
  • Banco Itaú (ITAU CHILE): 103,9%, cerrando a los títulos que rentaron más de 100%.

Otras empresas sobresalientes en el IPSA incluyen:

  • MallPlaza: 99,6%
  • Parque Arauco: 92,8%
  • Latam Airlines: 88,1%

Por otro lado, el sector retail también se benefició del repunte económico, destacando Falabella con una rentabilidad de 83,4%, Ripley con 56,6%, y Cencosud con 55,9%.

Sin embargo, el año no fue positivo para todos los actores. Las acciones con pérdidas incluyeron:

  • Empresas CMPC: -8,4%
  • Viña Concha y Toro: -7,34%

Perspectivas para 2026. El 2025 cerró con un sentimiento optimista en los mercados, marcado por un crecimiento de la inversión y una mejor perspectiva económica.

  • De cara a 2026, los mercados estarán atentos a cómo el nuevo gobierno implementa sus reformas.
  • Se espera que el crecimiento económico, la inversión en infraestructura y la reducción de la burocracia sean ejes clave de su agenda, lo que podría seguir impulsando la bolsa chilena.
  • Sin embargo, persisten los riesgos externos, como las tensiones comerciales globales, especialmente con EE.UU., y las incertidumbres internas propias de un gobierno que comprometió implementar reformas de base.

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