El Informe de Finanzas Pública (IFP), publicado la última semana por el Ministerio de Hacienda, no ha dejado a nadie indiferente, ya que encendió alarmas en torno a la sustentabilidad fiscal y el cumplimiento de la Ley de Responsabilidad Fiscal. Uno de los elementos interesantes de analizar que trae el IFP, es el calendario de pago de intereses en los próximos ejercicios.
Lo primero a destacar, es que para 2025 se prevé un calendario exigente en cuanto al pago de servicios de la deuda adquirida, alcanzado los US$ 4,000 millones, con pagos relevantes los meses de enero, marzo, julio y septiembre (ver tabla 1).
Así, el pago de intereses acumulados para los próximos 10 años sobrepasaría los US$45 mil millones (ver gráfico 1).
¿Qué tan relevante es esa cifra? Primero, representa en torno al 15% del PIB, es decir el total de la producción de bienes y servicios que genera la economía chilena en un año completo. En cuanto a la recaudación tributaria, el 2024 se recaudaron US$26 mil millones en concepto de IVA y US$23 mil millones en impuesto a la renta, lo que da cuenta de un esfuerzo en recaudación para nada trivial para la próxima década.
Por otra parte, elasticidades históricas para Chile muestran que por cada punto adicional de crecimiento económico se recaudan algo más de US$1 mil millones. Por lo tanto, para hacer frente a los US$45 mil millones de pago de intereses de la deuda pública de la próxima década, el país enfrentará presiones sobre la recaudación y crecimiento económico que se prevén difíciles de abordar en las condiciones actuales, a menos que haya un giro en la discusión y decidamos avanzar en propuestas concretas para volver a impulsar la economía chilena nuevamente de manera sostenida.
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— Ex-Ante (@exantecl) February 11, 2025
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