Lunes negro: Anuncios de Trump contra China desatan caos en bolsas (y la alerta de los gigantes de Wall Street)

La respuesta de Pekín a las medidas proteccionistas de Trump precipitó desplomes históricos en Asia y encendió las alarmas en Europa, mientras Chile resiente el alza del dólar y la incertidumbre sobre el cobre. Además, este lunes el presidente de EE.UU. amenazó con imponer un alza adicional de hasta el 50% en los aranceles aplicados a las importaciones chinas.

Panorama general. La jornada financiera de este lunes ha estado marcada por un desplome significativo en las principales bolsas del mundo, motivado en buena parte por la respuesta de China a las medidas proteccionistas anunciadas con anterioridad por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

• El temor a una escalada en la denominada “guerra comercial” se reavivó luego de que Pekín endureciera su postura con contramedidas concretas, apuntando a sectores críticos de la economía estadounidense.
• Aunque no es la primera vez que ambos gigantes se enfrentan en materia de aranceles, esta vez la repercusión en los mercados fue de tal magnitud que varios analistas y medios calificaron el inicio de la jornada bursátil como “lunes negro”.
• Durante la administración Trump, las amenazas de nuevos gravámenes ya habían hecho tambalear la confianza inversionista, y la postura de China de contraatacar cada golpe arancelario devolvió a la palestra la posibilidad de una recesión global.
• Trump amenazó durante esta jornada con imponer un alza adicional de hasta el 50% en los aranceles aplicados a las importaciones chinas, lo que podría inyectar aún más presión sobre las relaciones bilaterales.

El desplome en Asia. El primer golpe llegó en las bolsas asiáticas, que registraron algunas de las mayores pérdidas de su historia. El índice Nikkei en Tokio se desplomó un 6,6%. La de Shanghai cayó un 5,3% y la de Shenzhen un 7,29%.

• El impacto se generó tras el anuncio de un paquete de contramedidas anunciado por China en respuesta a los aranceles impuestos por Trump. También hay temor a una desaceleración en las exportaciones tecnológicas y manufactureras, piezas clave de la actividad.
• La industria tecnológica, clave en esa región, resultó especialmente afectada ante la posibilidad de que las compañías chinas enfrenten mayores barreras de acceso al mercado estadounidense, y viceversa.
• La respuesta de los inversores fue buscar refugio en activos considerados más seguros, como el oro y el propio dólar, presionando a la baja el valor de las monedas emergentes.
• Varios expertos coinciden en que esta alta volatilidad podría persistir hasta que haya señales claras de un acuerdo o una tregua comercial.

La oferta de Europa. La onda expansiva cruzó rápidamente hacia Europa, donde las bolsas de Frankfurt, París y Londres abrieron con caídas notables. El agravamiento de la guerra comercial entre China y Estados Unidos afecta directamente a las multinacionales europeas, que dependen del flujo estable de exportaciones a ambos destinos.

• Sectores como el automotor y el aeronáutico temen que un deterioro prolongado de los lazos comerciales sofoque la demanda global.
• En paralelo, la Unión Europea (UE) se mostró conciliadora al reiterar su propuesta de “cero por cero”, buscando reducir aranceles mutuos y así contener la incertidumbre.
• No obstante, las autoridades europeas reconocen que lograr una posición común no es sencillo, dada la complejidad de las relaciones transatlánticas y la creciente rivalidad entre Washington y Pekín.
• La UE ha enfatizado que el libre comercio y la cooperación son fundamentales para sostener la recuperación, especialmente cuando los países miembros aún digieren las consecuencias económicas de la pandemia.

La advertencia de los bancos de inversión. El CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, aseguró que probablemente los aranceles recíprocos generalizados por parte de EE.UU. aumenten la inflación y desaceleren el crecimiento.

• “La economía enfrenta una turbulencia considerable –incluida la geopolítica–, con posibles aspectos positivos como la reforma tributaria y la desregulación, y negativos como los aranceles y las ‘guerras comerciales’, una inflación persistentemente elevada, altos déficits fiscales y precios de los activos aún elevados, junto con una alta volatilidad”, dijo.
• El director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, dijo el lunes que los mercados bursátiles podrían extender su caída en un 20% a medida que Estados Unidos impone fuertes aranceles, y señaló que la economía probablemente ya esté en recesión.
• Hablando con el Economic Club de Nueva York, el ejecutivo expresó su preocupación de que haya mucha más presión inflacionaria de la que espera el mercado.
• Por su parte Goldman Sachs elevó su estimación de la probabilidad de una recesión en Estados Unidos al 45% desde el 35%, la segunda vez en una semana que recorta sus perspectivas.
• Aquello lo han hecho también otros importantes bancos de inversión debido a la escalada de la guerra comercial.

Impacto en Chile y el dólar. El cobre, en Chile, depende en gran medida de la demanda china; si las tensiones persisten y derivan en una menor actividad industrial en el gigante asiático, el precio del metal podría enfrentarse a una corrección notable.

• Al mismo tiempo, el dólar ha tendido al alza en el mercado cambiario chileno, presionando la inflación interna y encareciendo las importaciones.
• En el plano político y financiero, el Banco Central sigue atento a posibles medidas de intervención en caso de que la volatilidad cambiaria supere ciertos márgenes.
• Sin embargo, por ahora predominan los llamados a la cautela. Economistas locales advierten que si las hostilidades comerciales se prolongan, podría resentirse no solo la cotización del cobre, sino también la confianza de los inversionistas extranjeros que ven al país como un polo relativamente estable en la región.

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— Ex-Ante (@exantecl) April 6, 2025

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