Oro en récord y dólar en caída: mercados reaccionan a la ofensiva de Trump contra la Fed

La investigación penal impulsada por el Gobierno de Trump contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reactivó los temores sobre la independencia del banco central. El oro tocó los US$ 4.600 la onza, el dólar cayó a nivel global y Wall Street operó con volatilidad.

Lo nuevo. La investigación penal iniciada por el Departamento de Justicia de Estados Unidos contra el jefe de la Reserva Federal encendió una alarma que parecía superada: la posibilidad de una interferencia política directa en la política monetaria de la principal economía del mundo.

• “El Departamento de Justicia entregó a la Reserva Federal citaciones del gran jurado amenazando con una acusación penal relacionada con mi testimonio ante el Comité Bancario del Senado en junio pasado”, informó el propio Powell a través de un vídeo publicado en la cuenta de X de la Reserva Federal.
• “Ese testimonio se refería en parte a un proyecto de varios años para renovar edificios históricos de oficinas de la Reserva Federal”, ha asegurado Powell.
• La búsqueda de refugio se reflejó de inmediato en los activos. El oro al contado subió cerca de 2% a US$ 4.600 por onza, un valor histórico para el metal, en un contexto que estuvo también marcado por la caída del dólar, las ventas de bonos del Tesoro y retrocesos en las bolsas estadounidenses.
• La plata, el platino y el paladio también alcanzaron niveles récord, reforzando la señal de aversión al riesgo.

Golpe a la confianza. El mercado ve con preocupación la confirmación de que el Gobierno de Trump evalúa acusar penalmente a Powell por su testimonio ante el Congreso sobre las obras de remodelación de la sede de la Fed. El propio Powell calificó la ofensiva como un “pretexto” y la interpretó como un intento de condicionar las decisiones de tasas de interés.

• “Se trata de si la Fed podrá seguir fijando los tipos de interés basándose en datos y en las condiciones económicas, o si la política monetaria se verá condicionada por presiones políticas o intimidaciones”, afirmó el presidente de la Fed, que termina su mandato en mayo próximo.

Mercados bajo presión. La reacción inicial de los mercados fue negativa. El índice general S&P 500 partió el día con retrocesos de 0,2%, el Dow Jones caía 0,18%. El dólar, en tanto, registró su mayor descenso en tres semanas en Nueva York, con una caída de 0,5% frente al euro, mientras el dollar index, un indicador que toma una canasta de las principales monedas contra la moneda estadounidense, retrocedía 0,4%.

• El mercado de deuda también reflejó el nerviosismo. Los inversionistas vendieron bonos del Tesoro, empujando al alza los rendimientos: la tasa a 10 años subía 3,2 puntos base, y la de 30 años, 4,5 puntos base, alcanzando niveles no vistos desde septiembre.

Impacto directo en Chile. El cuestionamiento al mandamás de la Fed tuvo efectos inmediatos en el mercado cambiario local. El dólar en Chile cayó con fuerza, retrocedía $10 hasta $884,3 antes del cierre del mercado, su nivel más bajo desde mayo de 2024.

• En ese contexto, el cobre también se sumó a la tendencia alcista. El metal rojo transado en Londres subió 2,3% hasta US$ 6,03 por libra, impulsado por la depreciación del dólar y por restricciones estructurales de oferta. Para economías exportadoras como Chile, el alza del cobre actúa como un amortiguador parcial frente a la volatilidad financiera externa.
• La bolsa local también se ha visto beneficiada. “El avance histórico del IPSA, que hoy rompe la barrera de los 11.000 puntos, refleja un desacople positivo frente a la incertidumbre institucional en Estados Unidos. La fortaleza del metal rojo, sumada al desplome del dólar hacia los $883, ha generado un flujo de entrada hacia activos locales, donde sectores defensivos y de recursos naturales están liderando la carga con una convicción notable”, señala Emanoelle Santos, analista de mercados de la plataforma XTB Latam.

Los otros factores. El alza del oro y los llamados activos refugio también están considerando el tono impuesto por Trump frente a Irán tras la represión de protestas internas, que se suma a la estrategia de demostración de poder que incluye episodios como el derrocamiento del régimen de Nicolás Maduro y la reactivación del debate sobre Groenlandia.

• El precio del crudo Brent ha subido más de 5%, situándose por encima de los US$ 63 por barril, mientras los inversionistas calculan el riesgo de una interrupción en el suministro del cuarto mayor productor de la OPEP.
• El verdadero temor para los agentes es el Estrecho de Ormuz por donde transitan diariamente unos 16,5 millones de barriles de petróleo. Aunque Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos cuentan con oleoductos para eludir parcialmente este paso, una interrupción prolongada o un conflicto naval en esta zona dispararía los precios de la energía y de los seguros marítimos, afectando gravemente a las cadenas de suministro hacia Asia.
• En ese escenario, los activos que no devengan intereses, como el oro, tienden a ganar atractivo.

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