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Diciembre 30, 2025

Por qué el precio del dólar cayó un 9,9% en 2025 y quedó a un paso de romper la barrera de los $900

Jaime Troncoso R.

El dólar registró una fuerte caída frente al peso en la última jornada de los mercados en Chile quedando a un paso de romper el piso de $900. La fuerte subida del cobre, que alcanzó máximos históricos, fue el principal motor detrás de esta apreciación, consolidando al peso como una de las divisas emergentes con mejores resultados para 2025.


Qué observar. En su última jornada de mercado chileno, el dólar perdió su impulso mostrado en las últimas jornadas y se acercó al piso de $900 quedando a un paso de romperlo. El tipo de cambio retrocedió hasta los $ 900,4 al cierre de la sesión, su mínimo desde el 30 de septiembre de 2024.

  • Este comportamiento ha sido parte de un proceso más amplio, donde el tipo de cambio completó una baja de $99,1 en lo que va del año, lo que significa una caída del 9,9% desde el comienzo de 2025.
  • Este ajuste es porcentualmente el más pronunciado desde 2009, cuando el país enfrentó la crisis económica global.

Por qué importa. El peso chileno lideró el ranking de ganancias de divisas emergentes frente al dólar, seguido por el real brasileño y el baht tailandés, de acuerdo a los precios generados por Bloomberg.

  • La caída en el valor de la moneda estadounidense estuvo respaldada por el repunte que ha mostrado el precio del cobre. Los futuros de este metal alcanzaron los US$5,74 por libra en la Bolsa de Metales de Londres, con un incremento del 3,6% en su cotización.
  • Este repunte combina factores de demanda de largo plazo con problemas crecientes por el lado de la oferta, según Cochilco.
  • Por un lado, la electromovilidad, la expansión de las energías renovables y la electrificación de la economía global han elevado de manera estructural la demanda por el metal rojo.
  • Durante 2025 se han producido algunas importante interrupciones en minas de alta importancia mundial: Grasberg (Indonesia) y El Teniente (Chile).
  • La oferta enfrenta también limitaciones relevantes como menores leyes minerales en yacimientos maduros, retrasos regulatorios y sociales en nuevos proyectos, mayores costos de producción y problemas operativos en minas relevantes.
  • El precio del mineral alcanzó S$12.512 por tonelada (US$5,68 la libra) en la Bolsa de Metales de Londres, prolongando un repunte que ha impulsado los precios en un 36,38% este año.
  • Con ello el promedio en el año alcanza a US$4,51 por libra.
  • De acuerdo con la Dirección de Presupuestos, cada centavo de dólar adicional en el precio promedio del cobre implica ingresos efectivos extra para el Fisco por US$17 millones a través de Codelco y US$10 millones por parte de las grandes mineras privadas. Otros estudios indican que contribuye entre US$30 y US$60 millones adicionales si se toman todos los impuestos pagados en la producción del mineral.

Lo que viene. A pesar de la caída global del dólar, la fortaleza del cobre y los flujos locales impulsaron al peso chileno, el futuro del tipo de cambio dependerá de la evolución de los precios de las materias primas, en especial el cobre, así como de la entrada de un nuevo Gobierno que de aplicar medidas pro mercado podría generar flujos externos hacia la inversión.

  • El mercado estará atento a la posibilidad de que el dólar rompa los $900 este 1 de enero de 2026, una vez que los bancos liquiden sus posiciones tomadas para el cierre de sus balances.
  • Además, algunos indicadores técnicos muestran señales de sobreventa en los niveles actuales del dólar, lo que podría contribuir a una estabilización o corrección en las próximas sesiones.
  • Por otro lado, la dinámica del cobre podría seguir siendo crucial. Su rol como factor de apoyo al peso chileno podría mantenerse si los precios continúan con su tendencia alcista. Esto dependerá de la capacidad de las autoridades para garantizar la estabilidad en las cadenas de suministro, especialmente en países productores clave como Chile y Perú.

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